沙尘对广东凶相毕露，都是极点劲风惹的祸？
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德国《慕尼黑信使报》网站4月15日刊发题为《小企业主申述特朗普：“解放日”对许多人来说变成了“国际末日”》的报导。
报导称，美国一家运营专用饮水器皿的小型公司的首席执行官马特·罗伦斯对美国总统特朗普在所谓的“解放日”征收关税的反应是“天哪，这比预期的还要糟糕”。
罗伦斯说，他的公司运营的玻璃杯和瓷杯都是在我国制作的。罗伦斯说：“关于小企业主来说，（关税）这是一个末日场景，将在几个月内让我们大多数人破产。”
美国有很多中小企业面对与罗伦斯的公司相同的境况。
现在一群小企业主联合起来，将特朗普政府告上法庭。受影响的五家公司于4月14日对特朗普提申述讼，称不存在国家紧急状况以证明这些关税是合理的。
小企业多数派安排的亚历克西斯·达马托说：“许多企业家依靠我国的供给链。不管是为了保持事务运营，仍是为了库房备货。”该安排宣称代表全美各行各业约8.5万家小型企业主。
现在小型公司首席执行官们面对的问题是他们应该怎么应对。来自丹佛的面包师和糕点师贝丝·普拉特标明：“我从上海的一家公司购买饼干袋，我很喜欢，由于它们的质量很好。”并且它们的价格也廉价得多。
这些比如标明，我国是美国廉价消费品的首要供给国。这适用于沃尔玛和亚马逊等零售巨子以及出售玩具、服装、电子产品或家居用品的小商铺。假如交易战继续下去，美国将不可避免地呈现很多企业破产。
德国《经济周刊》网站4月13日刊发题为《小商铺，大忧虑：特朗普的关税冲击了美国零售商》的报导。据报导，美国小企业主诺莉·里基正尽力应对特朗普的方针带来的结果。2022年，她和商业伙伴在弗吉尼亚州亚历山大市老城区接手了一家小型专业狗用品商铺。这位前兽医助理说，出售“现在则已跌到了谷底”。她说，原因是多方面的，但她特别忧虑的是特朗普针对简直整个国际的关税攻势。
特朗普宣称交易抵触将使美国进入“黄金时代”，但这场抵触对里基这样的小企业主冲击尤为严峻。她还没有进步价格，但她不太可能长时间保持这种状况。她的许多产品并非来自美国：狗粮首要来自加拿大，由布料或塑料制成的玩具、狗链和其他配件大部分来自我国。
事实上，这些商铺早已融入全球供给链。但是，与大公司不同，它们简直没有空间来缓冲价格上涨或改动供给来历。
美国小企业主遭受“世界末日”
来历：参考消息 德国《慕尼黑信使报》网站4月15日刊发题为《小企业主申述特朗普：“解放日”对许多人来说变成了“国际末日”》的报导。 报导称，美国一家运营专用饮水器皿的小型公司的首席执行官马特·...
（来历：华泰证券研究所）
首推供需改进的航空/油运，装备alpha/高股息个股
步入方针月，咱们首推供需改进的航空和油运：1）航空：春运结尾票价同比转正，低基数下，趋势有望坚持，中长时间看，供需改进推进票价长周期底部上升，盈余上行空间大；2）油运：地缘事情催化叠加节后需求上升，运价估量震动上行；3）主张装备竞赛格式或商业模式优异的alpha个股和股息高的个股。此外，公路流量改进，但受利率、商场风格影响；铁路客运春运后半程添加放缓，货运受煤炭高库存连累；快递价格战预期已根本反响，可低位布局龙头个股；跨境物流与港口遭到关税影响。
航空机场：航空票价有望持续好转，机场重视管理改进个股
春运40天民航旅客量稳步添加，同比进步7.4%，稍高于全社会跨区域人员流动量的同比增速7.1%，体现出民航在较长假日因私出行需求的耐性。票价方面，因为24年基数相对较高，以及25年春运出行需求相对涣散，使得25年春运全体收益水平体现较弱。不过2024年春运结尾航司逐渐开端降价促销，基数下降使得票价同比降幅收窄，往后展望低基数下票价同比有望转正，逐渐实现职业供需改进逻辑。中长时间民航供应增速放缓有望接连，为航司收益水平改进供应支撑。机场盈余爬高较为缓慢，PE估值水平仍需求时间消化，公司管理边沿存在改进的个股更具中长时间出资价值。
航运港口：节后需求上升叠加地缘事情催化，3月运价环比或上涨
2月原油BDTI/制品油BCTI/集装箱SCFI/干散BDI运价指数均值月环比体现+4.8%/+3.2%/-24.6%/-4.0%。油运受地缘事情催化，运价上涨；集运/干散受新年冷季影响。展望3月：1）油运：受地缘事情催化叠加节后需求上升，估量运价将坚持震动上行态势。2）集运：受3月欧线提价及节后需求上升推进，咱们估量运价环比上行。3）干散：随时节性需求回暖，咱们估量运价环比上涨。4）港口：节后复工带动吞吐量环比上升。中长时间看，航运港口板块受关税、地缘事情等要素影响，短期运价动摇或加重。
公路铁路：公路卡车持续改进，方针要害月或影响危险偏好
1-2月高速卡车流量显着改进，或获益于较好的气候条件与企业盈余预期改进。据交通部，25年头至2/23高速卡车通行量较24年阴历同期+6.4%。春运期间，小客车自驾出行量同比+7%，接连较高景气量。后续需重视利率是否持续下行、盈余风格是否切换，两会方针与1-2月经济数据或许影响危险偏好。新年后半程，铁路客运量添加放缓，叠加避险需求下降，使2月客运铁路股价跌落，3月成为验证商务需求的重要调查期。现在，北方港口煤炭库存处于近6年来高位，或持续连累铁路运煤需求。咱们估量1Q大秦线货运量同比下滑4.5%左右，运量拐点或仍需等候2Q。
物流快递：逢低布局快递龙头，重视跨境物流个股
年头以来，快递件量高增，揽收/派送量累计同比+39%/42%（交通部口径，近三月高于邮政局口径约12pct），电商年货节需求旺盛。1月，申通件量首超韵达，录得灵通系中件量&收入增速榜首。顺丰件量高增、价格同比下滑，贱价件占比进步。商场对25年价格战加重的忧虑导致板块景气量下行，但年头以来包裹增速放缓低于预期、商场竞赛仍待调查，加盟制快递龙头PE TTM处在曩昔10年的前史低位，充分反映了景气下行的预期，主张逢低布局本钱优势显着、资金充分的龙头。跨境物流板块仍需盯梢美国关税方针改变及其对跨境电商货量的影响。
危险提示：经济添加放缓，交易抵触，油汇危险，竞赛恶化。
航空：票价有望持续好转，供需改进或逐渐得到验证
1月春运错期，职业供需同比两旺。因为25年春运于1月14日敞开，显着早于24年的1月26日，使得1月民航客运供应/需求同比进步较为显着，别离为13.7%/18.1%，其间国内线/世界线需求别离同增10.0%/51.8%。一起全体客座率到达82.8%，同增3.1pct。
上市航司层面，三大航（我国国航、我国东航、南边航空，下同）+春秋+吉利1月供应/需求别离同增12.1%/16.4%，客座率82.7%，同比进步3.1pct。其间三大航凭借春运同比康复更为显着，供应/需求别离同增11.4%/16.4%，客座率82.3%，同比进步3.5pct；而春秋/吉利因为客座率相对较低的世界线运力占比进步显着，使得全体客座率别离同比下降0.2/1.1pct，为90.6%/82.4%。
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来历：商场投研资讯（来历：华泰证券研究所）首推供需改进的航空/油运，装备alpha/高股息个股步入方针月，咱们首推供需改进的航空和油运：1）航空：春运结尾票价同比转正，低基数下，趋势有望坚持，中长时间...
以“工作”促“救助”，他们助力拾荒小伙敞开新生活
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